提示：本文共有 3167 个字，阅读大概需要 7 分钟。
作者侯爵为阿尔法工场研究员
贝莱德(NYSE:BLK)的名号在全球金融业界如日中天。这家具有30年历史的全球最大资管集团，截至2018年年底，旗下管理的资产总规模已达到5.98万亿美元。
2018年全球GDP排名第三的日本，其全年GDP总量在5万亿美元左右。贝莱德真正向世人展示了什么叫富可敌国。
惊人的资产管理规模如同一栋高耸入云的楼宇，殊不知，楼越高，地基就必须越深。
贝莱德这座摩天大楼，支撑其万亿资产管理规模的地基，是其2000年起自行研发并不断进化的风险管理系统：“阿拉丁”（Aladdin Platform）。
阿拉丁是一个集风险分析、投资组合管理、交易以及操作工具于一体的平台型系统，涵盖所有资产类别的周期投资流程。
这一系统之强大、对市场影响之深刻，远超很多人的想象。有评论认为，“阿拉丁”这盏神灯才是贝莱德受到美国政府和全球金融机构追捧的主要原因。
2019年2月26日，中国北京，乘着“进一步深化金融供给侧改革”的东风，一家中国科技公司正式对外展示了其打造的“JT智管有方”。作为国内首个一站式智能资管科技系统，JT堪称中国版“阿拉丁”。
京东数科推出的“JT智管有方”因何而来？它能否切中中国资管行业痛点、为金融资管人士切实带来效率提升，未来它能否复制“阿拉丁”的成功？
01矛盾与痛点
资产管理的核心是资金和资产的对接。实现高效对接的关键是对风险收益的深刻理解、洞察和匹配。资管行业的很多问题，基本都出现在风险管理方面。
同时随着互联网成为金融基础设施之后，资管行业的数据规模逐年呈现巨量增长之势，更为资管专业人士带来数据筛选识别难题。
这样的行业特性，便决定了资管机构对于第三方管理系统的要求极为苛刻。过去经年，这一领域始终被三方软件系统服务商视为深水区。
但硬币的另一面却是：资产管理是一个市场规模高达160万亿的行业，而且还在不断加速增长。据预测，到2022年，我国资产管理业务总规模将达到252万亿元。
这样的产业基本盘，决定了其对于专业管理效率的需求阈值始终处于不断推升状态之中。
具体到实践领域，我们亦看到，近几年来债券违约事件急剧攀升，所谓的“资产荒”和“资金荒”并存。其重要原因就是依靠传统的分析方式，难以对债券资产的价值进行有效评估。
此外，从行业竞争需求角度来看，随着境内证券资管市场对外开放程度提升，大量外资资管机构涌入中国。目前，全球10大资产管理公司已有9家落户中国，其中便包括贝莱德、桥水等。
这些拥有更为先进技术的机构，势必给国内市场带来更加激烈的竞争，中资机构更加迫切地需要利用资管科技，提升自身的投研和风控能力。
如是，需求端嗷嗷待哺，供给端难以匹配，这一主要矛盾，实际恰暗合着当前最高层着力推动金融供给侧改革的深意。
02中国版“阿拉丁”
矛盾之下，痛点重重。这正是“JT智管有方”的用武之地。
“JT智管有方”涉及的解决方案包括以下多个维度：产品设计、销售交易、智能研究、组合管理、资产评价与风险评估，基本涵盖资管行业的全链条业务。
【1】产品设计。
资管机构的产品设计痛点非常明确，在于: 资产证券化。
但问题是，证券化过程中，如何实现底层资产保真、跟踪偿付期资产池状况等问题，一直制约着投资人更好参与市场。
对此，“JT智管有方”给出的解决方案逻辑表现为：
以京东数科在消费金融市场沉淀的风险数据分析技术和定价能力为依托，为资产方提供信贷业务风险定价参考；通过区块链技术，全程透视ABS（资产支持证券）底层资产信息真实性，并通过嵌入式舆情监控工具和信用分析工具，全面追踪发行主体信用。
作为“实验室试验”，京东数字科技已经以自身资产为基础，将区块链、AI和大数据运用到自身产业相关的资产证券化领域，目前已累计发行证券化产品1000多亿。
【2】销售交易。
销售交易的重要性无须多说。
纵观中国资管领域，在传统的二级市场交易中，在销售交易环节，当前呈现的技术维度痛点主要在于：内部系统与外部市场网络的割裂，致使网络中大量离散数据无法归集整理、结构化。
基于合规要求基础之上，“JT智管有方”在销售交易环节给出的解决方案逻辑表现为“FICC三通”（注：FICC意为固定收益证券、货币及商品期货），即：
●打通信息、交互、内外系统，使金融机构内部研究、投资、交易三个部门实现沟通全通；
●通过NLP（自然语言）技术，解决另类数据难题，做到信息全通；
●基于AI+知识图谱的人机互动技术，实现对智能交易（询议价）能力的精通。
这一单元的效用最主要表现为帮助客户更快找到潜在议价对手，并减少操作成本。
例如，系统通过NLP自动识别到交易员在聊天中提及的债券代码，聊天窗的右边栏中就会自动展示该债券的基本信息，并可将将报价、询价、聊天工具集合在同一界面。
别小看这个功能，上边提到的阿拉丁平台也拥有类似的界面，其中的报价信息流量足够大的时候，阿拉丁就可以绕过华尔街的交易所们，自行撮合交易。毕竟在这个时代，谁掌握信息，谁就拥有无可比拟的优势。
【3】智能研究
一如我们所知，传统分析都是基于统计数据或者现场调研，这些数据时效性差、连续性弱，难以满足目前快速多边的经济发展情况。
而该智能研究模块，运用了大量的另类数据，使得上述问题能够较好得到解决。
智能研究模块涉及的具体内容主要为：智能大数据分析服务与大类资产配置工具。
其中，智能大数据分析服务涵盖的几项指数产品主要包括：消费大数据指数、中小微企业地区发展指数与ESG（环境责任、社会责任、公司治理）行业系列指数。
这一服务目前已经覆盖国内外70余家金融机构，以消费大数据指数为支持工具的东方红京东大数据基金和前海开源裕源FOF基金，收益表现处于同类基金的领先位置。
另外值得一提的是，其中的ESG指数评估策略，在当前中国头部公募公司已有应用，其最大效用在于规避黑天鹅。
此外，该单元模块中的行业分析报告服务，此前已与莫尼塔智库，天风证券、申万宏源等国内知名机构有过合作试水。
【4】风险管理
如前文所言，风险管理是整个资管行业的最大痛点所在。
对此，“JT智管有方”在这一领域给出的主要解决方案逻辑是：对信用风险、操作风险、市场风险三个主要风险源进行锁定。
比如，在信用风险方面，主要运用京东数科18年9月上线的FIQS系统（固定收益基本面量化分析系统），该系统从财务、行业、公司治理、舆情四个方面全面构建信用分析体系。
在行业分析方面，FIQS已对9000+上市和发债的主体基于其主营业务收入/净利润以及未来发展方向进行的基于申万二级行业的重分类，将公司放入正确的行业进行对比分析。
在公司治理方面，FIQS基于三千五百万家工商企业的数据刻画了完整的企业图谱。
目前，首批FIQS试用合作伙伴覆盖国有大行、股份行、城商行、基金与券商等各类金融机构20余家，试用机构资产管理规模超过8万亿。
以上，“JT智管有方”这一一站式智能资管科技系统的轮廓已呼之欲出。可以看出，在产品模块及服务功能设计上，与贝莱德阿拉丁平台一样，均系遵循着资管行业的特有规律与痛点而来。
更重要的是，在其背后，京东数科有着超过3000名技术研发人员规模的专业团队，这一点与具有先发优势的国际巨头相比亦不遑多让。
03结语
说是“中国版‘阿拉丁’，某种程度上更是对于京东数科这类中国科技企业，以及“JT智管有方”这种中国金融市场亟需的金融科技产品的一种期许。
毕竟，贝莱德的阿拉丁，从研发及至进化至今已历经了19年历程。其不仅催化出了一座近6万亿规模的摩天大楼，同时也为中国的金融科技现代化进程树立了标杆。
对于中国金融科技企业而言，这注定是一条荆棘之路，却无法回避：金融供给侧改革迫在眉睫，数以百万亿级的市场，亟待金融科技的助力。
对于京东数科及其“JT智管有方”资产科技产品而言，成色如何，市场会给出答案。
期待这盏中国版“阿拉丁”，能一路照亮中国资管行业的前进之路。
看到此处说明本文对你还是有帮助的，关于“中国版“阿拉丁”系统的野望”留言是大家的经验之谈相信也会对你有益，推荐继续阅读下面的相关内容，与本文相关度极高！
