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大家好，我是小许！
在以前分享基金定投的文章中，我经常引用一些定投基金的例子。计算出的收益率通常都很有吸引力，有的年化收益达到10%，多的甚至能达到年化20%，年化30%不等。
老实说，一些小伙伴对此表示怀疑：我对定投这样简单的投资方式，达到10%的年化收益率，就已经满足了，定投真的能赚得更多吗？甚至，一些投资者表示，自己定投持续5年以上，年化收益率却不到3%。发誓以后再也不会进行定投了。同样都是定投，为什么结果却完全不同呢？定投真的是一种好的投资方法吗？亦或者说这是一个骗人的把戏！
（1） 到底是哪里出了问题
据了解，那位投资者于2009年5月底开始定投沪深300指数。在定投资之后，市场先是小幅上涨，然后开始无休止地下跌。因为他无法忍受中间巨大的损失，他曾经暂停他预定的定投半年。后来，他觉得自己应该坚持下去。只有把定投的成本保持在低水平，我才能尽快的回本。因此，定投再次开始，最终在61期定投后，达到15%的目标收益，就止盈离场了。
经过5年多的定投，当黎明终于到来时，却在15%的收益是止盈离场了？相信大多数定投投资者已经猜到问题出在哪里了。
问题1:止盈目标没有统一的最优值。15%止赢只是最简单的方法。如果你已经定投了很多年，但仍然把止盈目标定在15%，这是不合适的。因为你没有考虑时间成本。
对于止盈更为合理的做法应该是“年化收益率止赢”，它考虑了定投的时间因素。一般来说，可以参考10%-15%的年化收益率。应该注意的是，这只是一个粗略的区间，没有必要根据某个值停止盈利。具体还应结合市场点位和估值。
如果投资者是以年化收益率效果会怎么样呢？正如你所看到的，只要再坚持5个以上的定投周期，就可以达到10%的年化收益止盈点，届时累计收益率可以达到78%！如果你每月定期投资1000元，如果累计投资金额是66000元，那么你就能赚到51500元。
问题2:当市场持续下跌时，如果投资目标没有问题，只要“资金不短缺”，继续坚持定投就好，避免停止定投。如果资金充足，可以有计划地增加投资。
如果你因为害怕损失越来越多的钱而停止你的定投，这就相当于放弃了在低位捡便宜筹码的机会，定投的效果会变得更糟。相反，市场下跌得越多，它就应该买得越多。如果那位投资者不暂停其定投，累计收益利率将达到79%，收益57000元，将多赚5500元以上。
当市场下跌时，如果我们使用“快速偏离增加法”来增加投资，会怎么样呢？在此期间，投资增加两次，分别增加2000元和4000元。累计收益率可达80%，收益能达到6.25万元以上，相当于多赚了1.1万元。
（2） 我们怎样定投，才能赚得更多？
定投的投资的原则是：低位不断定投获取廉价筹码，高位止盈离场。然而，这篇文章中讲的那位投资者已经在市场低位定投了5年了，当市场开始回暖时他就离开了，真遗憾！万物都是有周期的，股市也是如此，熊市过后肯定会有牛市。既然熊市持续了这么久，为什么不耐心地享受牛市的果实呢？
一些投资者可能会说，可以止盈离场后，继续进行下一轮定投，也可以享受牛市的上涨。是这样吗？不知道大家是否还记得我们以前比较过的两个方案？
方案一：达到15%的目标收益后，先止盈离场，然后开始下一轮定投。
方案二：扩大利润收益止盈点，在市场高估时赎回
计算结果表明，方案二较好。原因是，在震荡走牛的市场中，第一种方案在每次止盈时，都会丢掉前面的廉价筹码，错过后期上升的利润。
记住，止盈点不是固定的。当市场经历一波熊市，并在几年内都是低位震荡，最终震荡向上，趋势逐渐变得清晰，市场情绪有所改善，这意味着一波反弹或牛市可能会到来。此时，利润止盈点应扩大，利润止盈点不应该再是15%的简单目标收益率。
总结
定投是一场马拉松长跑，眼里不要只有100米赛道。你的眼光应该放的长远些，在市场低位时，不要过早离场，更不要害怕短期的亏损，因为那只是账面上的暂时亏损而已，只要你不卖，跟时间做朋友，以时间换空间，市场最后都会一把还给你的。
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