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一个真实的故事：十倍杠杆实现财务自由

时间：2009-12-26

杠杆原理的有趣故事

提示：本文共有 1204 个字，阅读大概需要 3 分钟。

一个真实的故事：十倍杠杆实现财务自由知乎

写文章的故事：十倍杠杆实现财务自由家族基金管理者，微信公众号：求索

当事人网名：阿土哥。

故事发生在2014年。

上杠杆的原因：

第一想要个二胎，但按那时的政策生二胎会失去公职。第二老婆想去厦门买个房子，和她妈住近一点好照顾老人家。这两件事，都需要有足够的经济支撑，而且刻不容缓、一天都拖不起，因为我们是70后，而我丈母娘是80后（已经80多岁了）。因为没钱，而且还不能慢慢变富，所以必须赌，这是没办法的事。

事前的技术准备：

要加十倍杠杆，需要开立一个收益互换账户才可以，操作很麻烦，个人不可以，需要用一个公司户，注册资金要500万以上，需要提供报表。为此阿土哥花2万元注册了一家公司，每月花钱请人报税做帐，其间多次快递材料到深圳，前后花了三个月才办妥开户手续。一般人没这个耐心和魄力。

投资标的选择：

经过严密的计算，将策略做到了最优。首先做十倍的杠杆一年的利息7.4%，债券的回报不到2%，如果太早上杠杆，单付利息都得暴仓，必须等。第二，无论中行正股如何走，1.76年的中行纯债极限值是98元（按当时的金融债5%水平贴现计算），而不是所谓的93，其它的品种如平安转债、工行转债等，进攻性更强但可能暴仓，都被排除了。第三，金融股的PB已经是低到极致，两年的ROE大概率会推动股价上涨。

最坏的结果：

借1000万，一年74万利息，一天是2000多利息，老婆一个月的薪水到手的也就相当一两天的利息。2014年上半年，阿土哥用杠杆垃圾债轮动、做可转债转股套利、做大连重工和华映光电业绩补偿套利等等，收益已经翻倍，赚取68万。用今年取得的收益来赌一生的财务自由。

过程：

即使下定决心赌了，仍然不是那么轻轻松松就能成功。可转债波动不大，有时会涨个1%，在十倍的杠杆下就是一个涨停，而如果有一天跌了2%，相当于连续跌停啊……这起起落落过程中的滋味，没有身临其境是很难体会的。终于在靠近年底的时候，有一天可转债涨了10%以上，一天资产翻倍了。当时一天100多万，对一个屌丝，是多么震憾啊。在130开始卖出，在160左右卖光，结果后来又涨到190多，这其中，又经历怎样的悲喜和煎熬，真的难以用文字来表达。总之，没有一颗强大的心脏，神一般的自信，是做不到的，没有人能随随便便成功。

总结：

上十倍杠杆是非常危险的事情，没有丰富的经验和精密准确的计算以及对爆仓后果的考虑，千万不要上杠杆，想想2015年吧，爆仓的人少吗？上杠杆的人很多而真正盈利的人非常非常少，需要强大的心脏和及时获利了结的勇气，没有如神一样的自信是做不到的。

发布于 2018 03 10??

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