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从上市第一周一度暴涨76 %，到迅速滑坡较发行价下跌63.82%，朴新教育(NYSE:NEW)只用了不到半年的时间。
根据11月26日晚间公布的最新财报，朴新教育在2018年三季度实现净收入6.69亿元，较2017年第三季度增长60.1％；净亏损为5020万元，较上年同期下降53.0％；毛利润为2.95亿元，同比增长84.9%。
朴新教育成立于2014年，于今年6月在纽交所上市。朴新教育董事长沙云龙在财报中分析称，三季度朴新教育收入的增长，主要得益于学生入学率的有机增长，以及环球教育的营收在第三季度达到最高。财报显示，学生入学人数从较去年去年同比增加48.8％，至54.4万人。
与同在美股的教育培训巨头好未来、新东方自建教学点不同，朴新教育依靠大规模并购的方式，仅用4年即冲上了美股。自成立到上市，朴新教育共并购了48个教育培训品牌。
“打包拼盘”的快速扩张模式在以慢著称的教育行业内，曾一度引起不小的争议，不断下跌的股价，也部分反映了市场对这一发展模式的疑虑。
在被称为史上最严的一系列培训机构整治政策下，线下培训机构在消防安全、教学内容、教师资质等多个问题上面临挑战。新东方等品牌也纷纷放缓扩张节奏，大规模收并购的朴新模式或已不再可行。自三季度开始，朴新教育也放缓了收购。
“为响应最近公布的政府政策，我们在本季度放慢了收购步伐。我们支持政府的新政策，并相信加强监管将在长期内创造更强大，更可持续的市场环境。” 沙云龙在财报中表示。
但以持续收购来实现的高速增长，也将因此而停止。在此之后，朴新教育的重心被放在了盈利上。
朴新教育首席财务官王鹏在投资者电话会上强调，朴新教育过去的收购是健康的。他举例称，在2017年收购环球教育与啄木鸟教育时，二者均处于亏损状态。但在朴新教育的管理下，两品牌均实现了营收增长，并预计将在2019年实现收支平衡。王鹏预计，朴新教育将在2019年实现整体盈利。
沙云龙在财报中称，朴新教育将着力扩大在线服务和产品组合，以实现收入来源多元化及创造新的增长动力。
在公布三季度财报的同时，朴新教育公布了一项股票回购计划。包括CEO沙云龙和CFO王鹏在内的高级管理层，将在未来六个月内以自有资金回购不超过1000万美元的股票。
相比于最高点，朴新教育的市值已缩水了近六倍。收购扩张的模式转型，大幅调低了市场的预期。要让投资者接受止亏盈利的新“故事”，朴新教育需要在较长的时间周期内拿出更多亮眼的业绩表现。
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