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据新京报记者了解到,正在北京参加十三届全国人大三次会议的全国人大代表、江苏综艺集团董事长昝圣达,向大会提交了《关于“年份酒”与国际标准接轨的建议》。
“年份酒”背后的数字游戏
记者了解到,昝圣达非常关注国内“年份酒”市场及业内动态,对此进行了比较深入的调研,针对“年份酒”市场出现的混乱现象,提出对其进行规范整顿的建议。
他认为,“年份酒”是白酒产品高端化的一种载体形式,代表着较高的品质和价格。
特定消费者或收藏者,冲着“酒”的“陈”花费高价,却很少能享受到与之对应的优质陈酿。
存在这种情况的核心,还是白酒行业“年份酒”的“自说自话”导致“年份酒”失范。
白酒知识,对于我个人来说,基本上是小白。我根本分不出白酒的好与坏,但是白酒,啤酒,红酒都能喝一点。
对于,这人大代表提的,年份酒与国际标准接轨的建议,怎么说呢?
中国有特殊的白酒文化,这个酒文化,本来就不被世界所理解。
更何况,我们的白酒里面有着,原浆,酱香,勾兑,调制,这些词这词语,我们自己都还没有搞明白,就想着跟国际接轨,我觉得有点像笑话。
我觉得更实际一点,还是让酒厂把这瓶酒里面的,成分明细,标注清楚。
不管是不是国际标准,至少要让我知道,厂家往白酒里面添加了些什么东西,我们喝进肚子里面的,究竟有些什么东西。
如果说,这个标准真的接轨了,我想最受益的莫过于贵州茅台。
在贵州茅台没有发布年报之前,我在笔记里面,有分析过贵州茅台的内在价值。
现在年报公布之后,里面有一些数据跟预估的不一样,所以今天,我们要重新给贵州茅台,进行内在在价值测算。
首先,我们还是大概过一下贵州茅台的基本情况
截止到5月22日收盘,贵州茅台报收1328.2元每股,总市值1.7万亿,市盈率38.73然后,
我们再过一下贵州茅台的f10简况对于,
贵州茅台所生产的产品,想必大家都知道,那就是大名鼎鼎的茅台酒。
如果,要测算一只股票内在价值,一定要看它的财报,而且还是十年的财报。
这里又重新整理了一下贵州茅台,最近十年的财务报表。
从报表中,我们可以看到贵州茅台最近十年的财务数据
平均净资产收益率31.13平均利润增长率26.23最近一年利润增长率17.05
通过以上数据,我们可以测算出,贵州茅台,不同投资周期的,理想的买入股价。
长期投资,合理股价为1067元
中期投资,合理股价为899元
短期投资,合理股价为585元而
目前,贵州茅台的股价为1328.2元,股价高于各个周期的合理股价,因此,目前不适合买入投资,股价太贵了。
通过这个报表,我们发现了贵州茅台未来业绩中的一个隐忧,那就是营收同比增长率。
今年新年虽然受到疫情影响,但是,影响的是一季度的业绩我们之前预估,贵州茅台2019年的业绩,没受影响,营收和利润增长会维持去年的水平。
但是,没想到实际的业绩,并不理想。
也就是说,茅台的销量,因为受到价格的上涨,已经出现了萎缩。但是,目前仍然处于增长。
这也是我以前所说的,涨价,其实就是一把双刃剑。虽然毛利率和营收上去了,但是销量会下来。
而目前贵州茅台,它的市盈率ttm是38.73。如果,要维持目前这个估值,它的利润增长率也必须要达到38.73。
19年的年报,没有达到,那么必须要在2020年二季报的时候补回来,如果补不回来,那么他现在这个业绩,就会承受不住,他现在的股价。短期股价必将成承压。
其实对于,贵州茅台这么高的股价,很少有散户能够买得起,所以买入贵州茅台的,基本上都是机构。
2019年贵州茅台的年报增长率不及预期,其实股价就要回调,但是年报公布之后,股价不但没有下跌,反而上涨。
也许就是机构扎堆的作用。是这种作用,似乎在慢慢的瓦解
我们通过对比年报和一季报机构的持仓,可以发现,机构的家数和持仓量都在不停的减少。就这也就意味着,有些机构已经开始获利了结。
但是,还是有很多机构在坚守,抱团取暖。
这种团结的力量,会在未来一次又一次的业绩,不及预期之中慢慢瓦解。
有很多股友会说,贵州茅台就是好,肯定还会涨,因为它代表着中国酒文化的国粹?
怎么说呢?贵州茅台的确是一家好公司,这毫无疑问。
但是,好公司必须要有一个好价格,才是一支好股票。而他的这个好价格,必须以它的业绩来作为评判标准。
目前的情况是,市场给了他一个很高的价格,想着他会很好。但是,实际它的业绩,并没有很多人,想象中的那么好。
没有业绩的支撑,所有美好的想象,最终都是幻想。幻想支撑的股价,最后也必然会崩塌。
也有很多股友会说,贵州茅台,我们又买不起,干嘛老分析他呢?
是的,很多人都买不起。其他主要是因为,贵州茅台代表着一类投资风格,那就是价值投资。
很多人都想价值投资,但就是不知道,什么样的公司是价值公司?什么价格适合价值投资?。
那么,通过分析贵州茅台的财务数据,然后把数据指标化,这样就可在市场上,寻找那些具有相同财务数据的公司。
那么,这些接近贵州茅台财务数据的公司, 是可能成为下一个贵州茅台。这样我们就可以提前布局,毕竟贵州茅台,他是一个十年18倍涨幅的股票。
人生能有几个十年?
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