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贺宛男:“炒股不如买基金”被越来越多的投资者认可

时间:2012-04-05

从2月3日开市至今,节后两周上证指数跌 2%,深成指涨2 19%,中小板指和创业板指涨幅分别达到 2 49%和 7 37%

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要问节后收益最丰、相对比较安全又稳健的投资品种是什么?答案是:不妨选几家指数基金(ETF)。

从2月3日开市至今,节后两周上证指数跌 2%,深成指涨2.19%,中小板指和创业板指涨幅分别达到 2.49%和 7.37%。两市3777只个股中,804只涨,占比21.3%,2961只跌,占比78.4%,另有12只平盘。

简言之,如果买股票,涨跌二八开。

那么买指数基金又会怎样?目前,规模超过50亿元的指数基金约有30只。笔者粗略统计,两周以来上涨18只,下跌12只,即涨跌六四开。涨得较好的如5GETF(515050)涨 10.7%,创业板 50(159949)涨8.16% ,半导体 50(512760),涨7.68% ,创业板 ETF(159915)涨7.23%,科技ETF(515000)涨2.98%。

下跌的指数基金主要是券商ETF,以及几只央企ETF和上海国企 ETF 等,如券商 ETF 两周跌4%,上海国企ETF跌5%。

如果把时间拉得更长一些,选择好的指数基金,其投资效应就更明显。

从去年8月6日沪深主要指数的低点算起,迄今约半年时间,上证指数涨5%,深成指涨23.2%,中小板指和创业板指分别涨31.4%和37.3%。而指数基金中,如创业板ETF 涨 36.74% , 创业板 50 涨48.45%,科技ETF涨45%,半导体50涨幅更高达99%。

抓住一个较长时间的投资热点,譬如去年下半年以来,科技股尤其是其中的半导体、5G等行业,再配置以 300ETF (主要是大盘股)和500ETF(以中小盘股为主),后二者半年涨幅也有10%和19%,这样是不是更稳妥些。

巴菲特有句至理名言:简单的投资方式往往更有效。大道至简,经过30年的发展,A股市场也正迎来并逐渐进入指数基金时代,指数基金将成为普通投资者分享经济增长和企业红利的最简单的投资工具。

为什么这么说?首先,如今沪深股市已有3800家上市公司,细分行业越来越多,科技含量越来越高,选股难度越来越大。再加上量化投资等各种新的投资方式和投资技巧层出不穷,一个普通投资者在茫茫股海中常常会觉得无助无力。都说轻指数重个股,轻指数不难,可选好股、选对股不易。去年权益型基金平均有40%以上的收益,而广大散户却输多赢少,这已经发出了一个强烈的信号:买好的基金,让基金去买好的股票。“炒股不如买基金”被越来越多的投资者认可。

而指数基金则具备三大优势:一是成本优势,费率很低;二是风险分散;三是透明度高,编制方法简单,标的清晰,诸如“闪崩”“造假”之类的道德风险大大降低。

第二,机构投资者已占A股市场的半壁江山,外资话语权不断提高。

A股历来是个人投资者的天下,2014年个人投资者的市值(自由流通市值、下同)比例曾高达72.4%。5年多过去了,机构投资者比重持续攀升,截止去年年底,机构投资者比重已从2014年的27.6%提升到47.5%,个人投资者从72.4下降到52.5。

A股投资者结构重塑,特别是日前MSCI和富士指数相继扩容,其中MSCI纳入因子从2019年5月的5%,快速完成至今年2月的20%;富时指数纳入因子更是从2019年9月的5%,半年时间即增至今年3月的25%。外资话语权不断提高,虽然目前外资持股市值不过2万多亿元,占比不过3.55%,但一年外资持股增长80%,如此增速令人始料未及。

而在国外成熟市场,指数基金原本就是最重要的投资工具。以美国股市为例,指数基金规模达到6.3万亿美元,占其股票总市值31万亿美元的五分之一。另一方面,指数型基金战胜主动型基金,在美国股市基本已成定论。

第三,证监会力推发展权益类基金。针对中国股市约60万亿元总市值中,目前指数基金规模不过5-6千亿元,占比不足1%。证监会在不久前召开的全面深化资本市场改革会议上,专门提及“持续推动提升权益类基金占比仍是今年工作重点。”谁都知道,权益类基金尤其是其中的指数基金,是拓展中长期资金的重要来源。

最后强调一句,尽管目前市场上有200多只指数基金,投资人最好还是选择规模较大、成交活跃的基金。

(文章来源:金融投资报)

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