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昨日，A 股整体趋于震荡行情中，成交量低迷至4096.3亿，创下19年12月至今最低成交，整体情绪低迷；而从行业分化来看，乳业概念光刻胶概念大涨而光纤通讯等板块跌幅明显；那么今日分享乳业板块的投资逻辑和优质标的。
大涨的诱因：昨日报道有提议，“一生饮奶”纳入国家战略，实现从幼儿园到高中的全覆盖，甚至提出争议性的将婴幼儿配方奶粉从跨境电商清单中剔除。
市场表现：5月25日市场整体乳业板块涨幅5.02%，而其中三元股份，科迪乳业和新乳业均涨停；市场表现可以说非常强劲毕竟昨日市场整体比较低迷；那么这个板块是一日游还是未来有潜力可挖掘呢？
行业空间：目前我国人均饮奶量超过36公斤，完成专家之前提出的2020年中国人均饮奶量超过28公斤的目标，但是依然和世界平均水平有差距，仅为世界水平的1/3，亚洲平均的1/2，假设下一步的目标是达到亚洲平均，行业目前供应和消费量也要翻倍。从结构上看，一二线城市是高于36公斤，而且远高于三四线城市，所以饮用文化的渗透，或哪个上市公司的渗透率做得更好，潜力就更大！
个股点评：三元股份（600429.SH），首农集团下属上市公司，营业收入中乳制品收入占比80%以上，例如2019年财报中显示营业收入乳制品为80亿左右，其中液态奶45.59亿，从地区看北京和非北京区域一半一半；从业务看三元股份是标准乳业标的，企业在北京地区有一定冷链优势；因为大部分产品以低温储藏为主，所以冷链要求高，会出现销售半径的弊端。
如果三元坚持的方向是低温产品，优劣势均有。优势：未来随着国民生活水平提高，对低温奶的需求会逐步提升，而常温奶虽然目前是主流而且市场份额比较固定，但是事物是要用发展目光来看，人们迟早会对奶制品的质量提出更高的要求，而低温奶的大方向绝对是光明的；弊端上文中有简述，就是三元主要依托北京市场，而冷链运输的半径限制也让企业如果想进军全国市场仍需要大量的资本投入，短期企业大力比较大，无论是盈利还是扩产双重承压。
个人感想：虽然是伊利提倡了一生饮奶，但是良心的提法要把一生饮奶的质量也同时提出来，一生都要饮高温杀毒低营养的常温奶吗？大力推行牛奶为优质蛋白摄取源方向是没错，可是不能混淆视听，要提倡饮用低温奶！不能因为个别企业产品问题，而耽误国民营养提升的方向，财先生希望国内出现一家低温奶优质的龙头上市公司，真正以国民健康为使命的企业，而投资更应该伴随这种企业常在！
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