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投资股市也好,定投基金也好,有一个很奇怪的规律:一般新手都会经历“先甜后苦”的过程。
刚一买就涨了,赚了几个菜钱赶紧跑,然后各种自我感觉良好,叹为股市奇才。
然而,往往好景不长,就会依次经历追涨、被套惜售、被迫割肉的历程,遭受重创,或者被套后躺下装死,总之是难逃韭菜的命运。
之所以这样,往往都是因为新人很少在熊市行情下入市,大多数是在行情火爆时闻风而动,而此时要么是处于震仓阶段,要么是处于阶段高点之前,很容易让新入市者成为接盘侠。
买卖炒作股票,择时不当会造成巨幅亏损。即使是宽基指数基金,如果从大牛市高点开始定投,一样会遭受较大的损失。
例1,自2007年10月开始定投沪深300指数
上证指数在2007年10月份创造了历史高点6124点,如果在此时入市,开始定投沪深300指数(基金),则很可能会经历以下投资收益曲线。
①自2007年10月~2008年10月。
由牛转熊急剧下跌,按月定投12期,投资收益率是-53%。
这可谓是赔得最惨的至暗时刻。
②自2007年10月~2009年7月。
熊市急剧下跌后开展强力反弹,按月定投21期,定投总收益率达到33%。
这无疑是一次止盈的大好时机。
③自2007年10月~2014年10月
大盘熊市急剧下跌、强力反弹,之后进入漫漫熊途,持续时间长达63个月之久。
在此期间,有些小的波段行情,定投的总收益率在-20~+20%之间波动,而且有连续39个月是亏损状态。
谁要是经历这个阶段,估计不疯掉也崩溃了。
④自2007年10月~2015年6月
历史总归是螺旋式上升的,股市也是如此。在经历了总共84个月(7年)的下跌之后,股市终于迎来了又一轮气势磅礴的大牛市。定投收益,也在短短的5~8个月内蹿升至63~75%的水平。
这可谓是多年的媳妇熬成婆,可以耀武扬威了。
⑤2015年7月~
牛市结束了,熊市又开始了。定投如果不及时止盈,则收益又会逐步缩水……如果进行了止盈,则又一轮“微笑曲线”开启,选择恰当时机又可以开始定投了。
上述过程,是在一个典型的、完整的“微笑曲线”投资周期内,定投沪深300指数的收益历程。
如果投资者傻傻无脑投,恰逢在大牛市高点入场,那就可能经历以上完整的过程;如果采取了一定的择时技术手段,可能只会经历上述的部分过程。
例2,自2011年9月开始定投沪深300指数
此例中,定投开始时点对应上证指数2400~2500点左右。
定投过程中遭受的亏损最大不超过20%,且盈利最大可以超过90%。
这个定投体验,就比上述从大牛市顶部开始定投好多了。
例3,自2014年5月开始定投沪深300指数
此例中,定投开始时点对应上证指数2000点左右。
定投过程中出现的亏损幅度很小,且盈利最大可以接近80%。
这种定投体验,恐怕是多数人梦寐以求的吧。
回顾以上三个定投案例,可以得出结论:
不论投资者是从牛市高点、熊市低点,还是从任何时点开始定投,只要坚持足够长的投资时长,经历一个左右侧高度基本相当的“微笑曲线”,则一定可以获得不错的投资收益。
简而言之,时间可以拯救定投(所需要的,只不过是一个牛市而已)。
只不过,在不同的点位入场,要想取得相当的投资收益,所要求的投资时长可能不一样,定投过程的心路历程肯定不一样,所体验到的悲欢离合肯定不一样。
So,忆苦思甜回忆过了历史,那么我们现在面对的市场处于什么方位呢?大盘不过3000点而已,远远达不到案例1的那种酸爽,估计比案例2和3也能差一点,但是估计也差不了十万八千里吧。
最后,再附上一张从2018年1月阶段高点开始定投以来的收益曲线,供大家鉴赏和臆想之用。
对比前三张图,你认为开启自2018年1月的一轮定投,已经经历过近20%的亏损,后边是会继续大幅亏损呢?还是早晚会复制2015年4~6月那样的走势,让收益率飞起来?
还是那句话:唯有时间可以拯救定投,唯有牛市可以拯救定投,就看谁能够坚持到底,而不是在黎明到来前自废武功。
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