提示：本文共有 1499 个字，阅读大概需要 3 分钟。
来源：中泰证券资管
不认命，就是我的命！
尽管上映之前已经口碑爆棚，但国产动画电影《哪吒之魔童降世》（以下简称《哪吒》）用1小时29分就刷新国产动漫首次单日票房最快破亿记录的成绩，仍在许多人的意料之外。
与大闹暑期档的哪吒形成对比的，却是相关研报的低调，哪怕电影爆款已成事实，点评报告也大多寥寥数语，更多只是停留在对票房的猜测，与其他行业报告中由点及面的展望和看好迥然不同。
那么，动画电影产业的故事为何不好讲？
低频的爆款
事实上，《哪咤》不是国产动画电影的第一次爆款，但上一次的高潮还得追溯至四年前的暑期档。彼时，并不为外界看好的《大圣归来》逆势而上，拿下9.56亿票房，也曾一度开启资本市场对国产动画电影的期许。当时有多篇研报在对比中美日动画电影市场后，得出“我国动画电影发展潜力巨大”的结论。
不过让许多人没想到的是，等来下一部暑期档爆款竟是在足足四年之后。这四年间，尽管真人电影票房屡创新高，而国产动画电影的票房却走了下坡路。据长城证券援引三文娱的数据，2015至2018年间，国产动画电影暑期档的票房呈现下降趋势，其中2018年在上映电影数量同比增加 41.7％的情况下，票房还同比下降 33.5％。
总票房不高，单片票房的体量也比较低。据中信建投统计，除2016年外，过去数年间国产动画电影的平均单片票房并未过亿，明显低于同期进口动画电影的平均单片票房。
国产动画电影的票房之殇，从相关上市公司的年报中也能窥见一斑。根据骨朵国漫统计的2018年报，32家动漫相关上市公司中，新三板上市的28家有14家在去年陷入亏损，仅1家公司收入过10亿、利润过亿；而主板上市的4家动漫上市公司中，有3家是亏损的。
症结早知，为何改变却难？
“中国动画电影当前依然主打低龄市场，加之缺少成熟剧本编剧体系，无法生产有内涵深度的故事情节，影响成人动画的制作水准，难以大规模吸引成人观众。”
“与美国动画电影相比，国产动画电影曾凭借独有的绘画形式和神话内容走出自己的风格，目前却在进口动画电影的冲击下面临重重的挑战，单片平均票房仅为美国的1/4 到1/3，票房天花板触手可及。”
以上两端加上引号的报告内容，其实分别来自发布于2016年民生证券和光大证券报告。然而，上述内容即便是三年之后的当下来重读，其所指症结却依然适用。
另外，早在中泰证券2017年发布的动画电影行业深度报告中就曾提到，青少年和合家欢动画电影观影结构更合理，应取代低龄化成为市场主流。不过时至2019年6月，国内动画电影“出圈”的作品仍多以低幼系《熊出没》等为主（国产动画电影的票房Top10 中，熊出没系列占据板书以上），且多在春节档播映；同比与进口动画电影Top10，无论在制作品质、题材多元化、系列化生产和全球化的变现通道上，均存在明显差距。
症结不是不知，但光有知，并不足以推动改变。正如中信建投的动画电影报告中提到，2018 年动画电影市场整体表现欠佳，仅低幼向动画电影“熊出没”的票房保持稳定发挥；而此番《哪吒》的出品方布局动画电影已有数年，但在之前也未出过爆款动画。另据第一财经报道，四年前《大圣归来》火爆之际曾带动一批资本杀入动漫产业，然而大都铩羽而归。
资本随行就市。一方面，由于充足的儿童受众，低成本制作的动画片电影可以轻松斩获上亿票房；另一方面，上亿投入的动画电影可能陷入无人问津的境地，也许这才是症结早知的国产动画电影改变动力不足的原因所在。
所以，尽管《哪咤》的爆款已成事实，但研报中关于动画电影产业的展望却依然相对低调。那么，什么时候可能好转？借用《哪吒》等影片的出品方高层的回答：“国产动画真正的崛起，需要每年都诞生五到十部这样的作品。”
看到此处说明本文对你还是有帮助的，关于“中泰：哪吒爆红研报低调 动画电影产业故事为何不好讲”留言是大家的经验之谈相信也会对你有益，推荐继续阅读下面的相关内容，与本文相关度极高！
