“火上浇油”的美联储
美国好不容易重开经济，盼着这个夏天能够至少恢复一部分的元气，但偏偏就发生了黑人跪杀案引发了全国乃至世界范围的反种族主义浪潮，让重新开门的店家又不得不再次关门歇业。尽管美股在不断地飙高，但目前美国累积失业总人口已经超过了5000万人，民众对此感到强烈不满，这直接影响了特朗普的连任大计。
现在特朗普一心期盼着美股能继续涨下去，然后在11月份总统大选之前将经济拉抬起来，最起码能让特朗普有个能给选民交代吹牛的点。然而美联储是哪壶不开提哪壶，在召开了联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，美联储表示新冠肺炎疫情给美国经济带来的是永久性伤害，很多人将因此长期失业，尽管目前一些经济数据要好于预期但仍然不足以扭转局势，而且今年仍然有大概率疫情二次爆发的风险。
今年美国GDP将萎缩超过6%，预计未来两年的增长才有可能恢复2019年的水平，因此美联储将会保持零利率至少到2022年并每个月都收购金融资产释放流动性，以此来恢复经济。
如此悲观的预测重创了美国股市，道琼斯因此暴跌了1860点，整个美股市场一片哀嚎。与此同时特朗普对美联储的“做空行为”大为光火，他在推特上赶紧抨击美联储“经常犯错”安抚市场情绪，还称实际上美国经济非常好。白宫方面也赶紧表态称经济运行良好，还说即使疫情二次爆发也不会采取封城措施，于是在连番喊话的情况下美股又出现了一个戏剧性的反弹。
美联储的忧虑
要想救活美国经济首先就是要恢复货币的流动性，让所有人手里都有钱可用。为此美联储在前一段时间里拼命撒钱，希望这些钱可以帮助企业摆脱困境，让企业能够早日复工复产，这样失业率便会降低，钱就能流到百姓的手中。
但从现实来看人性的贪婪破坏了美联储的设想，富人和企业主拿到这“白捡”的钱之后并没有去恢复生产，而是将钱投进了股市之中。这些人心里很清楚，美国政府和美联储是不可能让几大银行倒闭的，也不会让整个金融系统崩溃，那么在维持低利率的情况下股市铁定会暴涨。
但是要把这笔钱投资实业风险很高，谁知道疫情会不会卷土重来，会不会造成新一轮的停工。所以投资股市是捡钱，投资实业则是扔钱，两相比较钱当然全都流向了股市，这就是为什么现在美国股市一直上涨的真正原因。
实体经济无法复苏本就是一个严重的危机，会导致美国金融这个空中楼阁随时倒塌，而美联储现在发现股市的虹吸效果已经引发了债市危机。在去年美联储出现了国债收益率倒挂的现象，也就是10年的国债利率低于2年的国债利率，当出现这种现象时就意味着金融危机已经不远了。
国债利率倒挂
之所以会出现这种情况就是因为股市脱离实际经济表现不合理的上涨，投资者沉迷投机甩卖包括国债在内的一切资产来鼓吹泡沫玩博傻游戏，大部分的投资者都能从这个上涨当中吃肉喝汤。投资者们很清楚这个游戏玩不了太长时间就会崩盘，到时候就把问题转嫁给百姓和政府身上，让他们背上更多的债低价甩卖资产，投资者再把这些资产买来炒作为下一次金融危机做准备。
再发生一次金融危机很可能会导致美国乃至世界经济的崩溃，而且因为国债遭大量抛售会导致利率上升，美联储即使救市也得背负高息借款，这对美国经济是长期不利的。因此美联储必须想办法阻止钱继续流入股市，还要逼迫资金回到债市当中。
走入“计划经济”的美国
令人感到讽刺的是，一直主张自由经济的美国这回要用上计划经济的办法了，美联储将会对国债实施收益率曲线控制。也就是说美联储将会不惜一切代价让国债利率变成固定利率，这样市场上的投资者们就会知难而退，不再试图通过交易来提高或者降低国债利率。
这么做的好处在于美联储不用再无节制地量化宽松来保债市，减少了货币供应量以遏制投机行为保护国债利率稳定。但是这种设想能否实现关键在于美联储如何调整10年期国债的利率，如果利率太低且通货膨胀率太高，那么长期国债实际就是负利率的会对投资人的资产造成损失，投资人就不愿意持有国债纷纷甩卖。那么美联储为了保护债市不崩溃只能自己买自己的债，债市存在的意义就消失。
当投资人甩卖国债之后一定将钱投入股市，这就违背了美联储当初制定这个政策的初衷，所以美联储必须有美国政府来与之配合。因为美联储只能购买金融资产，所以他创造不了工作岗位，这项任务是政府的工作，现在美联储希望政府拿出行之有效的方案，赶紧扑灭疫情并投入大规模基建一类能创造大量工作岗位的项目，不然美联储印再多钱实体经济还是空转。
但悲哀的是无论是共和党还是民主党的政客都沉迷自己的政治利益，弃国家利益于不顾，更不用说人民的利益了，无论谁当家都是玩嘴皮子不干实事。这就让美联储非常痛苦，自己要背负骂名不说，还进也不是退也不是，提高和降低利率都是自取灭亡，这工作算是没法干了。
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