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2020年2月3日，鼠年开市第一个交易日，股市毫无悬念地非理性大跌。其后2月4日、5日两天，行情走势有所修复。
四大指数详细数据见下表。
由数据可见，创业板指、中小板指、中证500指数和沪深300指数，经过两个交易日上涨，已经修复了下跌幅度的72.6%、45.06%、32.06%和31.60%。
但是，疫情影响恐非短期可以结束。原本比较乐观的市场行情，估计又会面临较多变数。
当此之际，应对策略可以有：一是硬抗，二是加仓，三是适当减仓。
实话讲，现在上证指数由3000~3100点跌到2700~2800点，它还能再跌到哪里去呢？对于基金定投而言，我本人倒是主张适当加密定投。
本号自2020年以来开始实施的小富即安定投计划，已经分别于1月23日、2月3日实施了第5期和第6期计划。
而且，2月3日在场内也分别加投了券商ETF、中概互联、通信ETF、计算机、科技ETF、有色ETF、5GETF等指数基金。
当然，以上基金我都是有底仓的，2月3日的操作属于加仓动作。
不论如何操作，2月3日的大跌都会令股市投资者损失惨重，即使是基金定投也无法幸免，尤其是场外定投，只能眼睁睁看着盈利被侵蚀。
据说，人们都喜欢横向比较。自己赚多少钱都不打紧，只要比别人赚多一点点；自己赔多少都无所谓，只要还有别人比自己陪得更惨，这样心情就会好很多。所以，我们就来比一比谁更惨吧。
就我的股票账户而言，今年以来，由春节前的盈利5.25%，2月3日一下子变为亏损1.81%。元芳，惨啊！
就小富即安基金定投账户而言，由于是从2020年初刚开始启动定投计划，春节前只定投了5期，就算是这样，2月3日一天也跌去了6.73%的收益。元芳，惨不惨？
元芳，惨惨惨啊……
但是，人最好还是乐观一点。
如果换一个视角，我们现在面临巨大的疫情风险，还能有一个健健康康的身体，还能保持淡定从容的心态谈论投资，这不是比什么都好一万倍么？
在这个人心惶惶与新型冠状病毒感染肺炎疫情战斗的时期，为了转移分散大家的注意力，稍稍放松一下紧绷的神经，我们不妨静下心来，对指数基金定投最惨会亏到什么程度这个题目进行研究和分析，从而可以提高对于亏损的免疫力，增强坚持定投的信心和毅力。
要讲赔的惨，从3000点往下跌肯定不是最惨的，最惨的应该是从牛市的最高点往下跌。也就是从2007年10月份或者2015年6月份开始定投，可能会经历最惨痛的亏损经历。
这个判断，我想不需要进行严格的证明，姑且就认为它是正确的吧。
下面，我们不妨以沪深300指数为例，看看从两个大牛市的最高点开始定投，最惨的情况下会亏损多少。
从2007年1~12月份开始定投
直接上图比较直观，见下图。
上图横轴为定投的时间，纵轴为定投总收益率。图中的12条线为从2007年1~12月份开始定投的收益率情况。
例如，深蓝色线代表自2007年1月份开始按月定投的收益率。在这条线上，定投1个月收益率为16.87%，定投2个月收益率为15.67%……定投9个月收益率为78.33%……定投22个月收益率为-51.36%（亏损）……
其他11条不同颜色的彩线，分别代表了自2007年2~12月份开始按月定投的收益率。
既然本篇文章关心的是亏损多少，则通过数据和图线可以看出，自2018年1~12月份开始定投，定投周期11~22个月时，可能出现亏损的收益率-51.36~-56.07%。
其中，最大亏损出现在自2007年6月份开始定投、定投17个月时，总收益率为-56.07%。即：自2007年6月份开始按月定投，每期投入1000元、17期共投入本金17000元，最大亏损时会亏损掉9532元。
从2015年1~12月份开始定投
同样道理，自2015年1~12月份开始定投，定投周期2~14个月时，可能出现亏损的收益率为-15.12~-23.69%。
其中，最大亏损出现在自2015年5月份开始定投、定投10个月时，总收益率为-23.69%。即：自2015年5月份开始按月定投，每期投入1000元、10期共投入本金10000元，最大亏损时会亏损掉2369元。
从2018年1~6月份开始定投
同样道理，自2018年1~6月份开始定投，定投周期7~12个月时，可能出现亏损的收益率为-11.61~-17.00%。
其中，最大亏损出现在自2018年1月份开始定投、定投12个月时，总收益率为-17%。即：自2018年1月份开始按月定投，每期投入1000元、12期共投入本金12000元，最大亏损时会亏损掉2040元。
由以上历史数据统计分析，可以概括为：从阶段高点或者大牛市高点前后开始定投，最大亏损幅度为总收益率-56%。
其他指数的定投收益数据，没有沪深300指数的数据样本多，我们就不一一分析了。但是，我想大致的结论也差不到哪里去。
没有比较就没有伤害。历史数据告诉我们，定投有可能出现高达56%的亏损。然而，现阶段进行基金定投，上证指数在2700~3000点区间内波动，理论上不太可能出现超过20%的亏损。所以啊，这有什么好恐惧的？
而且，基金定投者更应该做一个乐观主义者，要看到在亏损之后，随着定投时间的增加、随着“微笑曲线”的右半侧到来，都会实现与亏损相应幅度的正收益。
例如，在以上三个收益曲线图中我们可以看到，在不同等级的“微笑曲线”中定投12个月以上，可以实现15%以上到接近80%的总收益率。
因此，基金定投者不要只看到亏损，做一个单纯的“损失厌恶”者，放弃在市场底部阶段收集便宜筹码，白白错过了获得稳定收益的机会。
等到三年之后回过头来看看，市场在2020年春节后的下跌，不过是小Case。基金定投者，请奋勇前行！
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