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前面讲了几期金融历史上的金融骗局，自由市场上有很多机遇，也布满了陷阱，有的时候不用监管部门出现，做空公司就会把你搞垮，当然做空和期货一样，他的亏盘是无限大的，没有一定把握是不可能参与做空的，这一期我们会举几个例子，让大家明白什么是做空，什么样的公司会被做空公司盯上，如何避免等等。
风风光光的小蓝杯瑞幸咖啡
2020年4月2日，创立仅18个月，在美国纳斯达克风光上市的瑞幸咖啡，公司自曝虚报高达22亿人民币的业绩，造成瑞幸的股价开盘就暴跌85%，五度触发垄断，短短几天，瑞幸咖啡就蒸发了中国与美国无数资本，那号称中国星巴克，当初誓言两年内击败正版星巴克的瑞幸咖啡，是怎么进行操作的呢？
有一天忽然有人问为什么咱们中国人没有自己的咖啡品牌呢？于是，中国人的星巴克瑞幸咖啡就是2017年成立了，接着要来聊一下瑞幸的商业模式，它的商业模式很简单，简单说就是砸钱，花大钱搞补贴，用钱砸死对手，夺取市占率，亚马逊当初玩过这招，后来证明是成功的！
但玩这招是需要有充足的资金的，小老板是不敢这样玩的，所以我们得先看看瑞星的老板是谁？瑞星咖啡的股东结构创办人钱治亚只占持股比例的15%，而第一大股东则是钱治亚的前老板陆正耀，其他黎辉和刘二海则是风险投资公司的人，所以看得出来钱治亚只是一个门面，实际上瑞幸咖啡是这几个股东玩具。
在2018年7月，瑞幸咖啡开始a轮融资，陆正耀找来了大证资本，愉悦资本和君联资本等投资公司共同融资，融资两亿美元，瑞幸咖啡的估值达到十亿美元，但其实这几家私募基金，都与那几个股东密不可分，也就是说所有投资方都是自己人，到12月，瑞幸咖啡又启动了b轮融资，融资两亿美元，市值来到20亿美元，这轮新加入了中金公司，而中金公司也有陆正耀的资本，所以玩来玩去还是自己人在玩，这群人花了九牛二虎之力，就是为了把外人给圈了进来，终于在2019年四月，,星巴克的第二大股东美国贝莱德投资管理公司，投入了1.5亿美金b+轮投资，瑞幸咖啡市值来到30亿美元。
资金都到位了，既然不缺钱了，瑞幸咖啡就准备来大干一场：
第一步，就要在全中国大量开店，仅仅一年时间，就开了2700多家店，而星巴克经营中国二十年也不过开了3600家而已。第二步，总要有客人上门吧，于是瑞幸采用了最原始且最暴力的手法，就是打价格战，瑞幸打着高科技咖啡的名号，门市不收现金，只靠手机付款来压低成本，并靠着首杯免费再送五折券，买二送一，买五送五，这种几乎半买半送的优惠活动，来吸引消费者上门，像是很多人没有3.8折不喝，更甚至有1.8折，0折券。就这样瑞幸咖啡靠着疯狂开店送免费咖啡，发便宜到不可思议的折价券，又请大明星代言，让月活跃用户从18万涨到433万人，还有国际级的金主贝莱特投资公司背书，账面上还有非常漂亮的数据，让美国投资者都觉得这小蓝杯真香啊！于是在2019年，瑞幸咖啡在美国纳斯达克风光上市，市值达42亿美金，瑞幸咖啡这种赔钱卖咖啡的模式，怎么能在纳斯达克上市呢？美国人有那么笨吗？
答案就是瑞幸咖啡的神操作例如咖啡一杯100元，但几乎都是一折卖出，所以实际只收到十元，但是财务报表却写成每天卖出1000杯咖啡，收入十万元，为了扩大市场，广告费投入了九万元，或是购买一万元的设备，却虚报成十万元，十万的房租，虚报成一百万，各种财务造假下来，造成瑞星咖啡是一只潜力股，只是现在不赚钱，以后就要发大财的假象。
之后瑞幸咖啡，一面做补贴，一面做假账，一面释放各种利多消息，例如在北京使用无人机外送咖啡，还开始卖奶茶，股价也就一路攀升，最高市值达到100亿美金，当公司上市后，股东可以用两种方式套现，第一种，就是卖掉手中的股票，但一般来说新股票有禁售期，不能随便乱卖，第二种是股权质押，股东将股票典当给金融机构，如银行，证券，信托，到了抵押日就要赎回，如果不赎回，那么典当机构就把你的股票卖掉。
而陆正耀等大股东2019年就用股权质押，把股票套现了，前后总共套现25亿美金，禁售期后大证资本也开始抛售股票，套现了15亿美金，看起来非常完美，拿美国投资人的钱，请中国人喝咖啡，还可以发大财，但这时瑞幸咖啡却被浑水公司给盯上了。
做空公司-浑水
浑水公司是一间专门做空的投资公司，老板是个中国通，公司名则取自“浑水摸鱼”的意思，主要做空在海外上市的中国股票，香港股票，欧洲股票等等，在调查造假方面是绝对的高手，在这之前，已经有多家公司被其狙击，这次浑水公司收到匿名检举，得知瑞幸咖啡的数据是造假的，其实是不断亏损，于是这有做的空机会。
接着浑水公司聘请了1418名工读生，与92名正式员工，在981家瑞幸的门市蹲点站岗，偷拍咖啡订单编号，预算来店人数与外卖销售情况，浑水公司用这种瞠目结舌的方法拿到第一手数据，最后在2020年1月31日做出一份长达89页的报告，指控瑞幸咖啡严重伪造财务和营收数据，这时候瑞幸咖啡当然予以否认，想要敷衍了事，但浑水公司指出，这份报告耗时将近三年，收集多达25843张单据，超过一万小时的门市录像，并且实际调查一万多位消费者，可不是一句话就可以否认的。
根据浑水公司的报告，瑞幸咖啡夸大门市的每日订单、每笔订单商品数、售价营造赚钱的假象，夸大广告支出掩饰门市亏损，瑞幸咖啡确实是大量亏损，加上浑水89页报告，瑞幸的年报就做不出来了，会计师不敢给瑞幸的年报签字，因为大家都知道这是假数据，再加上浑水在一旁虎视眈眈。
美国股市规定，要是年报交不出来，是要退市的，而退市的损失是几十亿美金，但财务造假的话，公司最多只要罚款2500万美金，外加10到25年的牢饭，两害取其轻，2020年4月2日瑞幸咖啡断尾求生举报了自己。
说自己的财务造假，造假程度比浑水说的还要多，要罚钱就来吧，至于10-25年牢狱之灾，那就请财务主管背锅就好了。
而瑞幸咖啡高层和背后各种大老板，早已质押、兑现近半持股，套现了25亿美元，而股票质押方，还有大量持股的投资方，持有瑞幸股票的美国韭菜、中国韭菜全都产赔到欲哭无泪，但瑞幸赔的不止是投资人的血汗钱，更是损害了中国商誉，没有信誉的企业文化，以后别人还敢和你做生意吗？
瑞幸的高层一开始就是想骗钱吗？我想未必，他们或许一开始也都认真的想打造专属中国人的咖啡，但他们错估中国人对于咖啡的需求，中国人其实并不需要这么多日常咖啡，喝咖啡在中国仍处于社交行为，喝的不是咖啡而是气氛，而主打外卖和优惠价格的瑞幸，也就注定失败了。
说人话讲做空
什么是做空？太多高大上的解释专业术语我们是不懂的，我们通过举例还讲解什么是做空，做空究竟是好事还是坏事，我们正常买股票是想要赚钱，我们叫这种投资为做多，或者看涨。
什么是做空？当我们发现某个公司，未来前景不好，股价却很高，我们能否赚到钱呢？答案是肯定的，当然可以，但是讲做空之前我总结了几个点必须要满足，不然做空是不成立的，因为上市公司可不是好惹的：
首先，做空的前提是这件公司具备被做空的条件；其次，公司的财务报表有问题，存在虚报或者过于优异；再次，股票价格涨幅很大，有大量下跌空间；最后，公司的各项报表不透明，投资者容易受到风吹草动的影响。OK，一旦具备了被做空的条件，我们就来讲什么是做空：
我们只说干话，正常我们做多买股票，是买进等他上涨，在高位卖出，取得利润。
但是做空则相反，做空不是买股票而是想券商借，但是这个借是有类似期货的交割期的到一定期限，你必须把你借的股票还给券商，并付手续费，这就有了盈利空间！
简单的说，假如你看好一只股票现在100元/股，你想做空获利怎么办？你向券商借一股这个股票，当然券商不可能免费借给你，你要付手续费，你借到股票之后，立即卖掉，你现在手中有100元现金，因为你不看好这只股票，所以他会下跌嘛，这只股票按你的预期开始下跌，变成了80元/股，此时你马上花80元买进1股，并在交割期前把这1股还给券商，这个操作叫作平仓，和期货交易一样，你的利润就是20元（不算手续费），这就是做空！
非常类似期货交易，通过讲安隆案和阿尔巴尼亚金字塔骗局之后，是不是发现其实骗术万变不离其宗，做空公司通过对公司各种负面消息，让公司股价大跌从中获利，其实是需要大量时间收集各种足以撬动投资者自信心的资料，并不简单，做空比做多的风险大太多了，做多最多失去所有本金，做空损失是无限大的，因为股票上涨的空间是无限的。
很多人觉得做空是洪水猛兽，其实和做多一样他们都是市场的必要交易手段，只要不是恶意，股票其实是通过供求关系决定价格的，股票位于高点证明买方比卖方多，低点则相反，如果不允许做空，往往会偏离其实际的价值，简单说就是要么特别高，要么特别低，但是做空采用相反的策略，他需要在高点卖出低点买进，供需关系就发生了改变，在高点时候增加了卖方，所以就不会出现毫无节制的暴涨，同样在低点因为空投需要平仓，有很多的买方价格不会肆意下跌，允许做空的股市，它的曲线会很平缓，很多二级市场的散户都是因为受不了暴涨暴跌，在明明可以获利的情况下而割肉离场的。
空投公司并不是投机者，空投公司只是发现了一个泡沫，并且戳破了他，真正造成泡沫的不是做空的公司，是被做空公司自身的问题和监管的不利，是人们盲目追涨的后果，当然了在承认错误和甩锅之间，人们往往选择了甩锅。
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