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瑞幸咖啡做假事件，随着陆正耀“下台”，董事会重组而落下帷幕。有人发现，新组建的8人董事会中，有5名是陆正耀的人。瑞幸咖啡公告称：新董事会将带领公司专注业务发展。
很多人都没有亲眼见过击溃瑞幸咖啡的浑水做空报告长啥样，为什么有如此威力？美国人这样做是要闹哪样？投入那么人力物力成本，只是为了搞垮中国公司吗？我们非常有必要回过头来好好看看这份报告，理解一下做空机构背后的目的。
瑞幸咖啡是不做科技的科技公司，有很多人推崇它是真正的互联网咖啡，如此严密可靠的系统，怎么能被一份报告抓住了漏洞？
其实浑水做空报告，只是为了赚钱，是赤裸裸的金钱生意，无关政治，只不过这种生意非常嗜血和残酷。
浑水做空瑞幸咖啡的报告没有任何花巧之处，完全是辛苦活。做空机构动员了92名全职和1418名兼职实习生，在全国45个城市的2213家瑞幸咖啡门店，录下了大量的监控视频，从10119名顾客手中拿到了25843张收据，统计数据与瑞幸咖啡公开的数据差异巨大，证明造假存在。
这份报告的标题是《瑞幸咖啡：欺诈+基本崩溃的业务》，这标题挺吓人的。报告分为两大部分100零几页，第一部分欺诈；第二部分基本崩溃的业务。内容很详尽，有数据调查统计，有商业模式分析。在前面的概要部分，列举了瑞幸欺诈的五个铁证和六个危险信号，也列举了基本崩溃的业务的四个商业模式缺陷。
我简单总结这些铁证。铁证一，发现瑞幸980多个门店，销量至少夸大了69%和88%。铁证二，每笔订单商品数从2019年Q2的1.38降至2019年Q4的1.14。铁证三，发现瑞幸实际销售价格是上市价格的46%而不是管理层声称的55%。铁证四，瑞幸2019年Q3广告费夸大了150%，有可能被用于增加收入和店面利润。铁证五，瑞幸2019年Q3“其他产品”收入贡献仅为6%左右，这一数字夸大近400%。
六个危险信号列举了管理层通过质押股票套现，陆正耀从神州租车套现，以及通过他的“朋友圈”公司关联交易作假等等。
随后报告正文用详尽的数据和事实分析了以上铁证、危险信号以及商业模式缺陷的存在。
做空机构这么辛苦和专业，究竟是为了什么？
专业人士分析，浑水只是一个公开的做空平台，真实的做空势力（对冲基金）都会把自己隐藏在浑水后面——这份做空报告是匿名提交，只是由浑水代为发布。一般而言，对冲基金做空一家公司的目的是获利。做空的常见操作是：在发布做空报告之前，它们会向券商借入股票高价卖出，然后发布报告对相应公司进行打压，股价下跌后以较低价格买入相应的股票归还券商，获取利润。
做空机构往往会强调自己是有“梦想和商业道德”的公司，做空是正常的市场行为，能在一定程度上帮助市场淘汰劣质公司、降低系统风险。外界不应该抨击有理有据的做空机构，而是对造假公司进行追责。
在浑水做空报告开头这样写道：当瑞幸咖啡于2019年5月上市时，这是一个试图通过残酷的折扣和免费赠送咖啡向中国消费者灌输咖啡文化的彻底失败的企业。
这场事件对以后中国的商业模式和公司经营会有着怎样的影响？目前还不得而知。
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