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撰文：杨阳
版式：邓尖
蚂蚁上市不是悬念，蚂蚁股价将冲多高却是一个最大的悬念！
8月25日晚间，蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股说明书（申报稿），并同步向香港联交所递交A1招股申请文件(A1 Application Proof)，迈出A+H上市关键一步。这是蚂蚁首次全面披露业务大盘、营收情况等核心数据及未来规划。
几个核心数字都到了能亮瞎了A股很多公司的双眼的地步：
例如：每天赚1.2亿；2019年营收超1200亿元；六成营收来自数字金融科技服务；年活用户超10亿，连接商家数超8000万；过去一年支付交易规模为118万亿元；员工持股平台占股40%……
蚂蚁集团凭借创新能力在激烈的行业竞争中杀出重围，主要业务指标全面领先行业，此外，更令人难以置信的是，所有业务诞生时几乎没有先例，蚂蚁不断把“想象出来的”服务变成现实，并且在高速成长中不断孵化出“巨型产品”。
这些年业界都在乐此不疲地复制蚂蚁的产品和服务——但是谁也复制不出蚂蚁金服！
诞于洪荒 野蛮生长
30%的增速！
从数据来看，蚂蚁的营收规模是同行业中最大的，增速也是最高的。
招股文件首次披露了蚂蚁集团的营收情况：蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元（净利润超180亿元），突破千亿大关。2018年这一数字为857亿元，同比增幅超过40%。这种高速增长的势头，在新冠疫情影响下的2020年上半年依然没有改变，今年1-6月，蚂蚁营收达到725亿元，同比增幅超过38%。其中数字金融科技服务收入占比超6成。
这些财务数字的背后，是蚂蚁用户的坚挺。
招股文件显示，支付宝APP服务超过10亿用户和超过8000万商家，合作金融机构超过2000家，为全球最大的生活服务/商业类App，月活用户7.11亿，超60%的用户用过支付宝App获得生活服务。
毫无疑问，蚂蚁金服在金融服务领域里已经形成了“头部马太效应”。
例如在支付领域，支付宝2019年中国数字支付交易金额为201万亿元。截止到今年6月30日的12月内，支付宝平台上完成的总支付交易量为118万亿元。
又例如在理财科技领域，支付宝APP已经成了中国老百姓理财最便利的通道，170多家资产管理公司在支付宝“财富”频道中经营自己的流量。截止到6月30日，支付宝“财富”中的资产管理规模已经超过4万亿，居于行业第一位。
此外，在众多微贷平台中，科技领域，蚂蚁首创无担保纯信用贷款，先后推出网商贷、花呗、借呗等，也与约100家银行业合作伙伴合作。截止到6月30日，按平台促成的贷款余额规模计，蚂蚁是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷科技服务商。
而在保险科技领域，蚂蚁已经与90多家保险公司合作提供创新型保险产品。截止到6月30日，蚂蚁是中国最大的线上保险服务平台，促成保费及保障规模为518亿元。
当然，所有这些“大”的背后，都是源于蚂蚁金服的两大“技能”：一个是创新，另一个是“快速迭代”！
一边百折不挠
一边快速裂变
这些年来，从支付宝到到蚂蚁集团，长于战略布局的蚂蚁总是处处能为人先。不断地进化，总是能将战略实现，长出新的东西，刷新人们对蚂蚁的认知。最明显的就是，我们看到的蚂蚁“新品”层出不穷，“花样”繁多，出一个，被业界抄袭一个——可谓“一直被追赶，从未被超越”。
例如从支付工具“起家”的支付宝，却没有仅限于作为一个支付工具存在，而是在金融领域不断发展，寻找需求。杨姐还记得，最早支付宝上派生出的一个服务是给小微企业做贷款——通过在阿里交易平台上的数据给小微企业授信。不得不说，这在当年是只有阿里平台上做生意的商家才能拥有的“福利”。
再例如花呗。这款2015年上线的信贷产品，堪称当年80、90后的“救世主”——那个时候很多学生没有信用卡，花呗的诞生绝对可以被看作蚂蚁金服在消费金融里的开山之作，它撬动的消费潜力，是中国此后多年银行系统都没能解决的问题。
我们可以看到蚂蚁金服创造的那些“第一次”：
2008年，推出水电煤缴费，中国老百姓第一次在网上缴纳水电煤气费；
2010年，发明无人工审批的纯信用贷款，第一次贷款可以无抵押物、无担保人；
2013年，推出余额宝，货币基金的门槛第一次降低成1块钱；
2016年，推出蚂蚁森林，中国人第一次实现手机种树，绿色公益门槛降低；
2019年，推出相互宝，大病保障第一次实现先保障、后付费。
但是这些今天大家习以为常的产品，却几乎都曾经遭遇过重大困难，几近失败。
比如水电煤缴费，在支付宝历史上，这可能是最艰难的业务之一：因为对接机构庞杂、谈判和说服的工作量巨大，曾经整整停滞了2年；因为长达10年不赚一分钱，在内部质疑声不断。但最终，这项业务不仅活了下来，还开启了办事服务向互联网迁移的浪潮。如今，每3个中国人就有1个在手机办事， “最多跑一次”、甚至“一次都不用跑”成为现实。
遍布大街小巷的二维码支付，也差点折戟沉沙。2011年7月，支付宝率先推出全国首个二维码支付功能，却被黑产的入侵打得措手不及。钓鱼、盗刷、病毒，接踵而至的安全问题迅速浇灭市场热情，让产品团队备受质疑。
好在，蚂蚁金服坚持下来，于是获得了广阔的空间！
现在，花呗、借呗累计服务用户超5亿，它们还创造了互联网领域里资产金融化的“第一”：2016年8月4日，蚂蚁花呗消费信贷资产支持证券项目在上海证券交易所挂牌，这也是上交所首单互联网消费金融ABS。
没错，蚂蚁金服在金融领域快速“进化”——从支付宝到余额宝，从招财宝到蚂蚁聚宝，从网商银行到蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云以及蚂蚁达客等等子业务板块。
更令人咋舌的是，由于蚂蚁金服在这些创新领域获得了先发优势，一直稳居市场第一位置，导致该公司几乎没有对手。
如果我们静下心来审视蚂蚁金服的成功，该公司之所以能够长成一棵参天大树，并不是因为它本身服务于那些巨无霸公司，恰恰相反，蚂蚁金服的成功恰恰是遵循了互联网上最容易理解的“长尾理论”；此外，蚂蚁进入非常坚定自己的定位：只做平台！
聚沙成塔 打破二八法则
“蚂蚁金服”名字的由来，就与小微企业息息相关。
蚂蚁做的是小而美的生意，和小人物、小微企业这些中国最小的“经济单位”在一起。在传统商业哲学里，他们是没有价值的代名词，不可用、不可贷……事实上，从“蚂蚁金服”这个名字上，就可以看出阿里巴巴集团对自身用户的认知非常清晰到位——蚂蚁金服最大的使命，就是让那些得不到金融服务的人和小微企业，可以得到资本的支持。
蚂蚁的“小”包括了两大群体：个人和小微企业。招股书显示，支付宝目前有10亿个人用户、网商银行则已经服务超2000万小微企业——技术正在赋能这个时代，让人们看到“小”的能量。
要知道，中国金融服务的获得率并不高。第三方数据显示，76%的中国消费者尚未持有信用卡；网商银行服务的小微企业中，80%不是传统银行的客户。此外还有调查显示，63%的中国小微经营者无法获得足够的资金来经营自己的公司。
但与此同时，中国的消费者已经高度数字化，超过80%的中国人都已经使用移动互联网。这给蚂蚁金服这样的金融服务机构提供了机遇，互联网平台和金融机构的深度合作，也因此成为必然趋势。
不要小看那些几块钱理财贷款，省几分钟时间的生活服务，看似微小，结果却成为了打破二八法则的秘诀，大部分商业公司服务头部20%的人，赚80%的钱，而蚂蚁集团的商业模式是，降低门槛，服务80%的人，从而形成聚沙成塔的效果。
从用户数和交易规模看，无论是微贷、理财还是保险平台，蚂蚁都已坐稳了这个领域的第一把交椅。
而蚂蚁金服在小微领域无可替代的关键在于，蚂蚁金服通过科技的手段满足了不断增长的小微企业需求，且不会大幅增加成本——更确切地说，随着模型的优化、个人以及小微企业的增加，蚂蚁金服的边际成本还会越来越低。
这些数字解决方案的根本在于大数据，蚂蚁金服拥有的这些中小微企业大数据除了已经形成行业“壁垒”外，还在飞速增长——必然的结果就是，这些数据资产未来将可能让蚂蚁金服孕育出更多、更新的服务！
杨姐点评：
蚂蚁金服的咬住的并非“肉最厚”的那块金融市场，相反，是一些骨头上的“肉渣”。阿里巴巴当年却看到了这些蚊子肉的价值——但是蚂蚁金服能够啃下这些骨头，有个重要因素就是互联网。面对中小企业的需求，没有人力、物力和判断依据的传统金融机构即便有心也是无力。
反观蚂蚁金服的网商银行和花呗这样的贷款产品，首先解决的就是“信用”问题。信用从何而来？不是抵押，不是背书，而是数据。从这个角度来说，蚂蚁金服所占据的这块市场或许“天生注定”就属于互联网电商平台——只是估计谁也没想到“蚊子肉”加起来，竟然这么美味！
这是蚂蚁金服给整个金融行业上的重要一课！也是给所有网络公司们上的重要一课！
【小白不菜】
我们是小白，但我们不是菜鸟！
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