提示：本文共有 2377 个字，阅读大概需要 5 分钟。
格隆汇12月30日丨今日是2020年的第一个交易日，市场迎来了“开门红”。
A股高开高走，走势一派祥和。截止目前，三大指数齐齐大涨超过1%，沪指快摸到3100点，深圳成指和创业板指数均创下2019年以来的新高。
（来源：Wind）
盘面上，除了医药、白酒、机场等少有的几个板块逆势下跌，其余板块均飘红大涨，尤其是半导体、软件、银行等。
今日，券商指数集体上涨超1%。其中，中国银河大涨近9%，早盘一度涨停，中信建投再度大涨4.8%，国信证券大涨3.2%，南京证券、海通证券均上涨超过2%。
银行板块中，苏州银行和招商银行上涨超过3%，宁波银行、平安银行、兴业银行均大涨超过2%。
半导体板块中，晶方科技强势涨停，通富微电大涨超9%，中微公司、兆易创新、隆基股份、汇顶科技均强势上涨。
今年“开门红”行情非常强势，源于元旦节央妈给市场注入的强心剂——降准。1月1日下午，央行官网显示，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率。
央行称，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。
此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。
但是，本次降准也在预期之中。12月23日，高层在考察成都期间表示，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。
虽然有所预期，但流动性宽裕仍实实在在利好股市。
但开门红行情之下，会带动全年像2019年一样，来一个”小牛”行情吗？要分析股市的大体走势，主要从宏观基本面、利率（货币流动性）以及市场情绪出发来综合考量。
1、宏观基本面
今年前三季度，国内GDP同比增长6.2%。分季度看，一季度6.4%，二季度6.2%，三季度6.0%。三季度的数据不仅低于之前的预期值6.1%，而且还创下了2007年次贷金融危机以来的新低。
11月，社会消费品零售总额同比增长8%，环比10月提升0.8%。这一数据比4月、7月、8月、9月、10月均要高，似乎消费增速又上来了。
不过，要知道11月有一个特殊的“双11”购物节，是拉动消费增速重回8%的重要动力。但12月没了助推剂，增速大概率会有所回落。
前11月，固定投资同比增长5.2%，增速与前值持平。细分开看，房地产投资前11月同比增速为10.2%，继续回落0.1%。这是连续第7个月下滑，并且未来短时间内仍有可能惯性下滑。
房地产销售面积和销售额仍然维持较好态势，销售额同比维持增长7.3%，而销售面同比增0.2%，提升0.1个百分点。
由于房企销售端、融资端均遭到围堵，不少房企赶工期，项目加速出货、回笼资金的势头较为明显。因为2019-2021年是房企集中还债的高峰期，回笼资金是不少房企的第一大要务。
虽然基于各种原因，广州、成都、珠海等多地已经陆陆续续出现楼市“松绑”的动作，但市场还是预期地产投资增速将持续小幅下滑。
12月23日，中国住房和城乡建设工作会议在北京召开。“房住不炒”之前增加了“长期”二字，“促进”发展也改为了“保持”发展。虽然只是“两词”之变，却意味着中国的房地产政策和市场已经发生了趋势的转变。并且，高层此前已经明确提出不把房地产作为短期拉动经济增长的手段。
制造业投资，11月仅仅同比增长2.5%，环比前值下滑0.1%，今年以来制造业投资受到内外需疲弱、贸易摩擦持续、企业利润增速下滑、企业融资成本较高等因素的拖累，投资增速持续下滑。
12月制造业PMI为50.2%，与11月保持齐平，但目前还没有看到往上走的推动力。虽然说市场降准了，市场流动性宽裕了，但能否真正流向实体，还要渠道畅通才行。
基建投资，基建投资同比增长4.0%，增速较前值下滑0.2%。不过，前瞻地看，近期中央政治局经济工作会议提出“财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整”，随着基建资本金比例下调、专项债作为重大项目资本金等政策落地，基建投资增速有望向上回升。
进出口，不多说，占国民经济比重不大。
总体来说，今年宏观基本面压力会比2019年更大一些。
2、货币流动性
2019年，央妈实施过三轮降准，第一轮是在1月全面降准；第二轮分别在5、6、7月三次实施到位，属于定向降准；第三轮是在9月中旬全面降准，并于10月和11月分两次实施定向降准。
2020年元旦，央妈再度全面降准，给市场打了一波鸡血，亦是今日股市大幅上扬的重要原因。
单降准而言，今年还有较大空间。
去年11月5日，央行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率较上期下降5个基点至为3.25%。这是央行近四年来首次下调MLF操作利率，亦是小幅“降息”的实质性操作。
今年，不排除继续降息。但值得注意的是，降准降息的空间，尤其是全面降息，将受到CPI暴涨的掣肘。因为猪价今年还将维持在高位，并有进一步上涨的可能。
3、市场情绪
去年12月以来，A股上涨良好。券商等大金融板块持续发力，人气有所回暖。这一点，我们可以从沪深两市成交额来看。
据Wind显示，12月基本维持在5000-6000亿的高水平，比过往多月要高出一个台阶。
三者综合来看，降准，甚至降息还有空间，将一定程度上对冲一部分经济下行的压力，但两者的合力大概率还是“拾级而下”的。
当然，目前市场情绪有所调动，短期（比如1月之内）或许会有一个不错的市场表现。但中长期，仍然要看宏观基本面与货币流动性的合力方向的“脸色”。
央妈给出降准大礼包，市场给面子，股民同欢乐。但好酒虽好，可不要贪杯！当然，对于价值投资者而言，中长期持有优秀公司，其实也无惧大盘的调整。
看到此处说明本文对你还是有帮助的，关于“降准后喜迎“开门红”：A股接下来会重演2019年的故事？”留言是大家的经验之谈相信也会对你有益，推荐继续阅读下面的相关内容，与本文相关度极高！
