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问君人生能有几多愁?后悔没买腾讯没买楼。
此前腾讯控股公布了2020年一季报。亮眼的成绩让腾讯(0700.HK)节节攀升,再加上日前摩根的上调目标价以及今天的5月游戏数据出来之后,腾讯的股价仿佛停不下来,一度涨至455.4港元,创2018年3月以来新高,总市值达到4.32万亿港元。
被低估的腾讯
近期,各大机构纷纷上调腾讯目标价。据Wind数据统计,机构一致目标价505.57港元,一致评级:买入1.47。众所周知,评级系数代表了研究机构对相关股票的综合投资建议,分数越靠近1就代表这支股票越值得购买,由此可见华尔街对腾讯的认可,作为知名投行的摩根大通更是上调了目标至600港元的股价。
即便如此,如果仔细分析腾讯,其股价仍然存在被低估的可能。
首先,从价值层面去计算,其实腾讯的价值远远还没有到全部被公众看到的地步,也就是说,目前看公众对腾讯这家企业的估值,在未来1-3年都应该是一个长期低估并估值修复的趋势。毕竟大家都还只是把它当作「游戏霸主+社交Boss+投行集团」来看,但电商支付方面的潜力和未来会成长到什么样子,很多人都忽略了,可以说至少90%的投资者都小看腾讯了。
所以若是纯价值投资,摩根上调的600股价,在1-2年内,超过90%的概率能达到。
其次,若是加入一些市场层面的考虑,在今年腾讯20%-25%的业务增速下,股价能从330修复到目前450这样的价位,其实已经包含了大多数目前投资者对腾讯股价涨势的共识了。
多引擎发力,助腾讯起飞
众所周知,游戏业务是腾讯盈利增长引擎之一。关于这次股价上涨,除了机构看好,还有腾讯在游戏领域的各种新动作。比如腾讯系《DNF》将于暑期上线,流水比肩《刺激战场》。
再比如腾讯即将主打的云游戏。据腾讯游戏官方微博透露,云游戏将成为6月27日腾讯游戏年度发布会的主题之一。
资料显示,腾讯于去年底便已开启了START云游戏服务测试。此外,据媒体报道,于今年7月举办的第十八届ChinaJoy将同期推出首届"ChinaJoyPlus"云展,呈现云游戏试玩等互动娱乐内容。
根据腾讯研究院统计,截至2019年,全球布局云游戏的厂商已达152家,其中仅50%在北美,14.5%位于中国。在5G的赋能下,硬件不再是约束,云游戏将是各大游戏厂商必争城池。
华创证券最新研报指出,云游戏将成为5G推广的重要抓手场景,2020-2021年的5G顺利商用落地将极大改善云游戏实时运行所需的网络条件,进一步优化用户交互体验,吸引更多玩家入场。
机构预测,云游戏市场规模将持续、高速增长,2023年将达约45亿美元;另有预计未来市场在千亿元级别。
在游戏之外,我们可以看到,随着腾讯在产业互联网上的发力,金融科技和云计算将成为腾讯的新优势,数据显示,2019年,腾讯金融科技与企业服务及其他收入1089 亿,年同比增长40%,目前占总收入比重29%,增长主要受金融科技支付交易量及云计算服务推动。
在金融层面上,目前微信支付紧追支付宝,2018年支付宝规模占比54.3%,微信支付占比39.2%,2019Q3支付宝占比54.5%,微信支付占比39.5%。
在云服务层面,腾讯目前国内市场份额仅次于阿里云 ,随着产业互联网政策利好且优势领域发力明显,业内机构预期腾讯云的高增长才刚刚开始。
如今的腾讯不仅有流量上的超级壁垒,现在随着产业互联网变革的持续推进,广告、金融科技与企服增速亮眼,B端万业互联的宏伟蓝图徐徐展开,对腾讯来说,股价突破500港元,或许只是一个开始。
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