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扫一扫，登录/注册18节零基础学期权1 从圣经到郁金香，带你秒懂什么是期权？作者：的故事，带您迈向期权时代。这是一门期权投资的必修课。用简单、生动、有趣的故事，让你的期权学习之路有趣，有料，从了解开始到逐渐领悟，最后成为期权高手。
期权在国内市场上，一直是不被大家熟知的品种。但其实，期权交易，已经有了200多年的历史，最早起始于美国和欧洲市场，直到2015年国内才上市了首只场内期权品种，目前国内市场上已经有商品期权、个股期权等，这意味着，大多数普通投资者也已经可以参与到期权的交易中来。
有句话说的好：不懂的东西尽量少碰。如果按照这个逻辑理解，你若一点都不了解什么是期权，那我们又该怎么去做期权投资呢？所以，为了让大家能懂期权、了解期权，从本期开始，我将和大家分享关于期权的基础知识、以及如何投资，毕竟，学习投资知识的目的是为了赚钱。
先来听个故事。这个故事出自于《圣经》，有一个叫雅各布的美男子，来到舅舅家住了一个月，这一个月期间他非常辛勤地工作，无论舅舅要他做什么，他都全心全意做好。在做了一个月无酬劳的工作后。舅舅有点过意不去，就对雅各布说：“雅各布啊！虽然我们是至亲，但也不能让你白白替我做事，你要什么做酬劳？尽管说出来吧。
这时，雅各布盘算起舅舅的两个女儿。大女儿利亚（图右）相貌平平，简单朴素，眼光无神，而二女儿拉结（图左）身材窈窕、活泼美丽，雅各布早在初见她时便爱上她，但又不好意思向舅舅开口，于是他趁此机会说：“如果七年后，你愿意把拉结嫁给我，我就可以免费为你工作。”
拉班一听微笑道：“可以呀!我倒很愿意把她嫁给你，把她嫁给你，胜过嫁给外人，你就在这住下来继续工作吧!”
七年对雅各布而言并不长，因为只要跟心爱的拉结在一起，七年彷佛就只有七天而已。
时光飞逝，七年时间一到，雅各布就可以去向拉班要求，请他履行诺言，将拉结嫁给自己。
从这个故事中，我们可以看到两点重要的信息：
这样的爱情故事很美好，但不是我们关注的重点，不过我们可以注意两个最重要的信息。一个是“权利”，一个是“义务”。如果雅各布免费工作7年，那么7年后他就有迎娶拉结为妻子的权利；相对应的，7年后，舅舅就有将自己的女儿拉结嫁给雅各布的义务。
其实，这个故事很好的阐释了什么是期权。期，意味着时间、未来。权，意味着权利。所以，期权就是指未来某一时刻拥有某种权利。纯概念讲，期权是指一种合约，该合约赋予了持有人，在某一特定日期（欧式期权）或该日之前的任何时间（美式期权）以固定价格购进或售出一种资产的权利。
在雅各布的婚姻这个故事中，合约的双方分别是雅各布（相当于权力方）和舅舅（相当于义务方），合约的时间是7年，二女儿拉结就相当于合约中规定的标的资产，而雅各布的七年免费工作就相当于期权中的权利金。
也就是说，七年后，舅舅必须履行自己的义务，将女儿拉结嫁给雅各布。而七年后，雅各布可以选择行使自己的权利——迎娶拉结。当然，如果中途雅各布遇到了生命中的另一个真爱，不再想娶拉结为妻，那他也可以选择不行使权力，也就是不娶拉结，因为他没有义务必须娶拉结。但这样一来，他这7年的工作将不会得到任何报酬，只能当作是做了七年的义务劳动。
通过这个故事，估计大家对期权已经有了一个大致的了解，接下来我们看一看在早期，人们是如何利用期权来进行风险管理的？
早在17世纪30年代，荷兰曾出现过一股郁金香热，导致郁金香价格急速上升。价格的巨大波动，给批发商们抛出了很大的难题：无法事先确定进货成本，但又害怕郁金香的价格涨得太高，风险太大，怎么办呢？
于是，有批发商就提出，提前和种植者签订合约，向种植者付一定数额的款项（相当于权利金），合约约定了未来某一特定时间之前，批发商按某一特定的价格向种植者收购一定数量的郁金香。其实，这就是批发商向种植者购买了郁金香的认购期权。
当收购季来临时，如果郁金香的市场价格高于合约中约定的价格，哪怕是高于约定价格的好几倍，批发商依然有权按照合约中约定的价格从种植者手里购买郁金香；但如果郁金香的市场价格低于合约中约定的价格，批发商就可以放弃行使权利，以更低的市场价格购买郁金香，而仅损失权利金（为购买期权所付的费用）。
这样一来，不管未来郁金香的价格如何波动，对于批发商们来说，他们已经锁定了一个未来从种植者手中收购郁金香的最高价格，即锁定了价格的上限。
这就是最早的商品期权交易。后来，18、19世纪，美国及欧洲相继出现了标的物以农产品为主的场外市场期权交易。
说完了什么是期权、以及期权的早期应用，我们再来简单了解一下期权的发展历史。
1973年，世界第一个期权交易所——芝加哥期权交易所（CBOE）成立了，这代表期权市场真正的迈向了有组织、标准化的期权交易时代。此后的近40年里，以股票类期权为代表的金融期权取得了迅猛的发展,并被广泛地应用于风险管理和投资管理等诸多领域。
股票期权是最早出现的场内期权合约，经过这些年的发展，个股期权的交易品种已经非常之多，从1973年芝加哥期权交易所推出第一批仅有16只最热门个股为标的期权合约起，到现在，已经发展出了1400多种，个股期权数量更是庞大。尤其是美国，作为全球最大的股票期权交易中心，交易量居全球之首，占比高达80%左右，其期权市场的产品规模更是领先于全球市场。
亚太地区个股期权虽然在全球市场份额较小，但是发展势头迅猛，尤其是韩国的KOSPI200股指期权，是目前全世界最活跃的股指期权市场。该期权合约多年蝉联全球交易量总量第一。
相比于其他的成熟市场，国内的期权推出的比较晚，目前场内期权主要有2015年上市的上证50ETF期权，以及2017年大商所推出的豆粕期权和郑商所的白糖期权。个股期权和其他类型的期权均以场外交易为主。随着这几年新的期权品种不断的推出，以及市场趋向于成熟化，未来一定会有更多的期权品种和我们见面。
从目前情况看，在我国开展个股期权的条件已基本成熟，未来国内期权市场是值得我们去期待和参与的。
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2018 05 14 13:52雪球转发：2回复：0喜欢：2刷刷雪球再下单风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，投资决策需要建立在独立思考之上
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